本文来源:时代周报 作者:李静

上市之后,泡泡玛特(09992.HK)持续扩大业务版图。

9月24日,泡泡玛特发布公告称,其间接全资附属公司北京泡泡玛特与共青城逸源签订合伙协议,参与投资基金。北京泡泡玛特认缴出资金额5000万元,约占基金总认缴出资额的6.25%。该基金名为苏州黑蚁三号股权投资合伙企业(有限合伙),持股喜茶0.2692%,主要聚焦消费品及消费服务相关领域。

泡泡玛特称,参与投资基金既可保证聚焦主营业务,又可利用基金管理人的专业投资能力和经验,使投资结构更多样化,并可带来潜在商机的洞察。

据了解,该基金管理人在近五年内,投资了20余家创新消费企业,涉及海伦司Helens、喜茶、元气森林等。

参与投资基金只是泡泡玛特业务拓展的一个方面。从去年到现在,泡泡玛特的投资版图已涵盖汉服、潮流买手店、动漫电影、美术馆、二次元电商等多个领域。目前,泡泡玛特还在准备入局主题乐园市场。

作为国内盲盒第一股,泡泡玛特这一轮密集投资背后,究竟有着怎样的发展规划?

急于摆脱盲盒标签

尽管成功赴港上市,但泡泡玛特股价表现却不乐观。9月27日午间收盘,泡泡玛特报55.25港元/股,总市值774.57亿港元,较上市首日跌超22%。

泡泡玛特业绩表现亮眼。财报显示,2021年上半年,泡泡玛特总营收17.73亿元,同比增长116.8%;毛利11.17亿元,同比增长109.4%;净利润达3.587亿元,同比增长153.8%。为何业绩大涨却不被资本市场看好?这或与当前国内潮玩市场竞争变化有关。

眼下,越来越多玩家进入潮玩赛道。天眼查数据显示,我国已有超过1200家企业名称或经营范围涉及潮玩、盲盒等。在此背景下,泡泡玛特需要拓展业务版图,给资本市场描绘更大的想象空间。泡泡玛特也在努力撕掉盲盒标签。

8月中旬,泡泡玛特限量发售MEGA珍藏系列的两款“大娃”产品,分别包含400%大小和1000%大小两种规格。Space Molly1000%的初始售价是3999元,Space Molly400%的初始售价为1099元。

据媒体报道,在闲鱼等二手平台上,泡泡玛特MEGA珍藏系列1000%大娃已经叫出89999元的高价,400%大小的也卖到1.8万元一个。

9月26日,时代周报记者发现,仍有标价1.5万元的Space Molly1000%大娃挂在闲鱼上售卖,比发售价高了近4倍。

在8月27日的业绩会上,泡泡玛特董事长兼CEO王宁再一次强调道,泡泡玛特从来不是一家盲盒公司,而是基于IP的潮玩公司。盲盒于泡泡玛特仅是锦上添花的营销方式而已。

加速打造IP生态

打破既有盲盒形象、拓展IP生命力、多元化投资是泡泡玛特当前主要发展方向。

“不管是年轻人喜欢的三坑(JK、汉服、Lolita服饰)还是潮鞋,泡泡玛特都在做这方面的投资。”近日,泡泡玛特相关负责人对时代周报记者表示。

据时代周报记者不完全统计,自2020年以来,泡泡玛特投资超过8起,包括潮牌买手店 Solestage、十三余汉服、二次元零售品牌猫星系等。

近日,泡泡玛特宣布完成对武汉两点十分文化传播有限公司的投资,两点十分是一家以动漫IP研发、运营为核心的全产业链公司,目前累计出品发行作品40余部。

“潮玩IP天然具备很强的拓展与连接性,动漫影视是延长IP生命周期、让IP更加丰富立体的方法之一。”上述泡泡玛特负责人对时代周报记者表示。

从投资逻辑来看,泡泡玛特希望借助投资,丰富自己的IP生态。比如,十三余是汉服IP路线,猫星系成则拥有“桃乐丝”“星芙颂”等自有IP品牌。

泡泡玛特曾表示,IP生态是泡泡玛特最重要的投资思路,对文化艺术领域的公司保持较高关注,对Z世代的国风IP尤为重视。

在业绩会上,泡泡玛特首席运营官兼中国区总裁司德表示,泡泡玛特会继续去全球发掘、孵化,运营优秀的艺术家与IP,不断推出更多引领潮流的IP系列产品,在品类方面也会加速衍生品、手办等品类的开发。

“比如我们会在Solestage门店发售限量版设计师作品,也会和猫星系一起探索线下更多玩法,丰富线下业态。”上述泡泡玛特相关负责人表示,泡泡玛特的投资主要还是集中在潮流赛道领域,如猫星系、十三余、Solestage等目标受众群体,也是泡泡玛特关注的用户群体。

为丰富IP生态,泡泡玛特不仅在潮流赛道大肆布局,甚至开始向主题乐园市场拓展。

上述泡泡玛特负责人透露:“乐园业务在积极的准备当中,在逐步规划。乐园业务是我们看好的新业务,希望能给用户带来差异化的娱乐体验,放大IP价值。”

一系列投资之后,如何运营IP是泡泡玛特需要考虑的问题。

“进军主题乐园,大概是(泡泡玛特)希望在资本市场能再有些亮点。主题乐园不单单是IP的开发,还涉及到土地开发、人员管理等一系列专业性知识,不是想做就能做的。”9月10日,景鉴智库创始人周鸣岐在接受时代周报记者采访时直言,主题乐园对IP要求更高,需要内容支撑,不能仅是好看。泡泡玛特的IP能否支撑做乐园,目前尚需打个问号。