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马光远:“不将房地产作为短期刺激经济的手段” 透露什么信号?

7月30日召开的分析研究当前经济形势的会被视为决定下半年中国宏观政策的最重要的会议,因而备受关注。

从会后发布的公报的内容看,亮点颇多,而“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的提法更是在各大媒体刷屏。

在当前中国经济下行压力加大,各种风险和挑战明显增多的情况下,究竟如何看待当下的中国经济,以及究竟如何应对当下的各种困难和挑战,可谓众说纷纭。

中央政治局的这次会,给出了中国管理层对待当下困难的态度以及对策。

首先,对中国经济的预期和信心是当下最重要的问题,如何加强预期管理,提振信心,讲好中国经济的好故事,的确考验管理层的智慧。

在这个问题上,笔者认为,解决预期和信心问题的关键是要让大家对中国的改革有信心。管理层要旗帜鲜明的拥护改革,并且提出行之有效的突破性的改革的举措。这是扭转预期的关键。

当下的中国经济的确有很多困难,但如果在改革问题上有共识,在改革的行动上有实质性的举措,其他的困难真的不是困难。

就此而言,管理层明确表态“坚持以供给侧结构性改革为主线”“坚持推进改革开放”,都是向外界表明改革的决心。同时,在“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定”的重大工作中,将“促改革”放到了前列。

其次,改革是长治久安之计,今年最重要的是稳住经济。

这意味着,除了在关键性领域推进改革的前提下,还需要一些短期的举措。今年全球经济不确定性加大,经济下行不是中国的特殊情况,而是全球经济都如此。稳住经济,需要短期性的举措。

我们看到,本次会议仍然强调“实施好积极的财政政策和稳健的货币政策”。但在政策的具体举措上,侧重点和一季度政治局会议不同,财政政策特别强调要“继续落实落细减税降费政策”,货币政策则再次提出“保持流动性合理充裕”

这意味着,下半年的货币政策将保持相对宽松。笔者之前呼吁中国也加入降息的行列,在我看来,降息仍然有必要。

图片源自摄图网

第三,在具体举措上,有一些新的提法和亮点:

、首次提出“提升产业基础能力和产业链水平”,很显然,这是贸易摩擦加剧的情况下,对国内产业发展政策的调整和反思;

、首次提出“多用改革的办法扩大消费”,扩消费不再是短期的刺激举措,而成为稳定中国经济的长期战略性举措;

、提出要“提升城市群”的功能,这意味着中国未来城镇化会提速。其他如制造业以及采取具体措施支持民营企业发展等也很重要,相信下半年会有针对性的举措。

在笔者看来,中国经济下一个周期并不缺乏经济增长的新的红利,拉动中国经济的新的三驾马车已经凸显:新消费、新制造以及新城镇化。这三步棋走好了,没有什么好怕的。

第四,“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

这段话究竟怎么理解?我看到有一些媒体将此解读为高层保持对房地产的高压态势,房地产要“凉凉”了。

我认为这种理解纯属臆测,并没有意识到在当下“稳增长”的链条中,稳房地产的重要意义。

图片源自摄图网

在我看来,高层之所以强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,一是因为房地产在当下稳定中国经济的地位由于房价处于高位已经大不如前,“非不为也,是不能也”,如果在当下,通过明显的政策宽松,刺激房价,后果不堪设想。从这个角度而言,房地产已经失去了稳增长重要工具的作用。

但如果由此认为,高层保持对房地产的高压,那就更错得离谱。就当下的中国经济而言,我们也没有任何资本打压房地产,房地产如果出问题,后果更不堪设想。

最好的选择就是稳定房地产市场的预期,既不能刺激房价再次暴涨,但也不能彻底逆转房地产的预期,让房地产进入下跌周期。

就此而言,今年出台更严厉的措施打压房地产的概率并不大。房地产保持微涨,是最好的状态。“不将房地产作为短期刺激经济的手段”是告诉大家高层不赞同房价继续大涨,也是通过房地产表明这次不走刺激的老路的决心。

当然,就房地产自身的周期而言,笔者在过去两年一直在强调房地产的“变天”,强调房地产的逻辑已经和过去完全不同。房地产无论是经济功能、财富功能、政策功能以及投资功能都和过去20年不同。房地产作为中国最好投资的日子结束了,不管房地产政策是否松绑,这都是基本事实。

过去那些不相信变天的人,面对房地产去年以来的走势,也慢慢开始顿悟这种前所未有的变局。鉴于最近房地产出现了一些新的形势,讨论中国房地产未来的人也开始多了起来。

在以后的文章中,我将结合当下房地产的实际走势,再次分析房地产的政策,以及中国房价的未来。


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